近半年來，中國(guo)宏觀經(jing)濟短期承壓，而(er)“穩(wen)增長”政策組合中“寬(kuan)貨幣”向(xiang)“寬(kuan)信用”的(de)(de)傳導也(ye)遭遇(yu)了(le)(le)資(zi)金期限和流(liu)向(xiang)的(de)(de)結構性瓶頸。在此情(qing)(qing)形下，財政政策成為了(le)(le)逆周期調節的(de)(de)核(he)心抓手：一方面(mian)，基建投資(zi)的(de)(de)提速(su)將創造穩(wen)健可靠的(de)(de)融資(zi)需求，進而(er)撬動私人部門的(de)(de)信貸投放；另一方面(mian)，積(ji)極(ji)財政帶(dai)來的(de)(de)“穩(wen)預期”效(xiao)應，也(ye)舒緩了(le)(le)金融機(ji)構的(de)(de)避險情(qing)(qing)緒。

通過樹立正確政(zheng)績觀、規(gui)范地方(fang)(fang)政(zheng)府(fu)舉(ju)債融資行為、嚴控地方(fang)(fang)債務規(gui)模(mo)等舉(ju)措，地方(fang)(fang)政(zheng)府(fu)的加杠桿(gan)沖動得到(dao)有(you)效約(yue)束，結構性去杠桿(gan)取(qu)得初步成(cheng)效。展望未(wei)來，優化(hua)投資主體、改善投資結構、提升投資質量(liang)將成(cheng)為經濟轉型成(cheng)功的重(zhong)要(yao)(yao)標(biao)志，這(zhe)客觀上(shang)要(yao)(yao)求廣(guang)義公共部門加快采(cai)用市(shi)場化(hua)融資方(fang)(fang)式、提高資產/負(fu)債管(guan)理水平。在新(xin)的發(fa)展模(mo)式下，各級政(zheng)府(fu)也需要(yao)(yao)適應經濟、社會、人口(kou)結構變化(hua)，增(zeng)強財(cai)政(zheng)收(shou)支的長期可持續性。

經濟發展增質和(he)產業轉型升(sheng)級互為因果(guo)，相(xiang)伴(ban)共生。從歷(li)史經驗看，在(zai)各經濟強國(guo)(guo)的“減速增質”期，產業升(sheng)級主(zhu)要由制造業的高端化(hua)發展和(he)服(fu)務業的高質量優化(hua)雙輪驅動(dong)。未來(lai)十年，以人工智(zhi)能(neng)和(he)信(xin)息(xi)技(ji)術為主(zhu)軸，以新(xin)經濟為表(biao)現，中(zhong)國(guo)(guo)產業結構正在(zai)迎來(lai)新(xin)一代“兩輪聯動(dong)”的升(sheng)級機遇，其焦點集中(zhong)于(yu)“中(zhong)國(guo)(guo)智(zhi)造”提速和(he)“智(zhi)能(neng)服(fu)務”崛起。