當下，清潔(jie)能(neng)源被大力推崇(chong)。作為傳統(tong)能(neng)源之一的煤炭，近年來因(yin)污染嚴(yan)重(zhong)、消費總量(liang)下降、不可再生等因(yin)素(su)，已(yi)成為許多人(ren)眼中的夕陽產(chan)業。

到(dao)底煤(mei)炭行(xing)業(ye)是不是夕陽產業(ye)？煤(mei)炭企業(ye)還有沒有投資(zi)價值？

首先需(xu)要明確的(de)是(shi)(shi)，判斷一(yi)個產業(ye)(ye)是(shi)(shi)否屬于夕(xi)陽產業(ye)(ye)的(de)標準之(zhi)一(yi)，是(shi)(shi)有無被替代的(de)可(ke)能(neng)性，是(shi)(shi)否仍有充分的(de)市(shi)場需(xu)求。

雖然我國一直大(da)力提倡發展(zhan)清潔能源(yuan)(yuan)，但不可忽視(shi)的(de)(de)(de)是，我國能源(yuan)(yuan)結(jie)構仍存(cun)在“富煤、貧(pin)油、少氣”的(de)(de)(de)特點，石油、天(tian)然氣的(de)(de)(de)對(dui)外(wai)依(yi)存(cun)度已分別由2011年(nian)的(de)(de)(de)57.5%、21%上(shang)升(sheng)到2018年(nian)的(de)(de)(de)69.8%和45.3%。資源(yuan)(yuan)稟賦(fu)決定了以煤為主的(de)(de)(de)能源(yuan)(yuan)結(jie)構短(duan)期(qi)內不會改變(bian)。

近(jin)年來，我國也在積極對煤炭實(shi)施(shi)清(qing)潔(jie)生(sheng)產、清(qing)潔(jie)利(li)用和清(qing)潔(jie)轉(zhuan)化方(fang)面的實(shi)踐(jian)，力求實(shi)現對煤炭合理利(li)用，將煤炭變(bian)為清(qing)潔(jie)能源的愿景(jing)。

能(neng)源局表示(shi)，2019年我國煤炭(tan)(tan)消費(fei)占能(neng)源消費(fei)總量的比重將(jiang)下(xia)降到58.5%左右，2018年占比目標為59%，煤炭(tan)(tan)消費(fei)仍然占據(ju)整個能(neng)源消費(fei)的大頭(tou)。同時值得注意的是，雖(sui)然煤炭(tan)(tan)消費(fei)比重出現(xian)小幅下(xia)降，但實(shi)現(xian)總體能(neng)源消費(fei)總量仍然保持每年2%以上(shang)的增(zeng)速，這就(jiu)說明煤炭(tan)(tan)的數需求仍然保持增(zeng)長。

2016年(nian)至2018年(nian)，隨著煤炭(tan)行業供給側改(gai)革的(de)(de)(de)順利推行和行業內(nei)自發(fa)的(de)(de)(de)兼(jian)并重組，我國煤炭(tan)行業積累多年(nian)形成(cheng)的(de)(de)(de)產(chan)能過剩困局已得到有效緩解，一大批長期虧損、安全基礎差的(de)(de)(de)煤礦(kuang)退(tui)出，煤炭(tan)行業集(ji)中(zhong)度(du)獲得大幅(fu)提升(sheng)。

數據顯示，2016年至2018年間，我國煤炭(tan)行業分別淘汰落后產(chan)能2.9億噸(dun)、2.5億噸(dun)及2.7億噸(dun)，累計(ji)完成淘汰8.1億噸(dun)，提前(qian)兩年實現“十(shi)三五”煤炭(tan)行業去產(chan)能目標。

根據(ju)2018年財報(bao)，Wind中(zhong)信煤炭采選行(xing)(xing)(xing)業(ye)前5家(jia)上(shang)市公司(si)的(de)(de)營業(ye)收(shou)入占全行(xing)(xing)(xing)業(ye)26家(jia)上(shang)市公司(si)總營收(shou)的(de)(de)70%以上(shang)。而從(cong)盈(ying)利(li)(li)情況(kuang)看，2018年行(xing)(xing)(xing)業(ye)盈(ying)利(li)(li)前五名(ming)上(shang)市公司(si)占行(xing)(xing)(xing)業(ye)凈(jing)利(li)(li)潤(run)總量超(chao)過81%，而僅中(zhong)國神華一家(jia)公司(si)的(de)(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)就占整個行(xing)(xing)(xing)業(ye)利(li)(li)潤(run)總和近52%。

可以說，雖(sui)然煤炭行業景氣度已經(jing)見頂，但(dan)整體(ti)下行趨勢將相(xiang)對緩和(he)。

通(tong)過(guo)近(jin)年來的(de)改革(ge)發展，我國煤炭行業(ye)已(yi)基本擺脫此前小、散、亂的(de)特質，開始(shi)進(jin)入(ru)集(ji)團化(hua)(hua)運(yun)營、產業(ye)布(bu)局優(you)化(hua)(hua)、生產效率效益大幅提高的(de)一個新運(yun)行階段，龍頭企業(ye)的(de)集(ji)中優(you)勢將(jiang)更加凸顯。

作為(wei)(wei)行(xing)業龍頭(tou)的(de)中(zhong)國神華，也是不(bu)折不(bu)扣的(de)“分紅(hong)王”。自2007年(nian)上(shang)市以來，公司(si)保持了穩定的(de)分紅(hong)政策。截至(zhi)2018年(nian)，公司(si)已實現(xian)11次現(xian)金分紅(hong)，累計達1915.37億元(yuan)，平均分紅(hong)率為(wei)(wei)44.63%。2018年(nian)，公司(si)宣(xuan)告以總股(gu)本198.9億股(gu)為(wei)(wei)基礎派發現(xian)金股(gu)利(li)0.88元(yuan)/股(gu)（含稅），共計175.03億元(yuan)，分紅(hong)率為(wei)(wei)39.9%。