當下(xia)(xia)，清潔能源被(bei)大力推崇(chong)。作為傳統能源之(zhi)一的(de)煤炭(tan)，近年來因污(wu)染嚴重(zhong)、消費總量下(xia)(xia)降(jiang)、不可再生等(deng)因素(su)，已成(cheng)為許多人眼中的(de)夕陽產業。

到底煤(mei)炭行業是不是夕陽產業？煤(mei)炭企(qi)業還(huan)有(you)沒有(you)投資價(jia)值(zhi)？

首先需要明確的(de)是(shi)，判斷一個(ge)產(chan)業(ye)是(shi)否屬于夕陽產(chan)業(ye)的(de)標準之(zhi)一，是(shi)有無被(bei)替(ti)代的(de)可能性，是(shi)否仍(reng)有充分的(de)市(shi)場需求。

雖然我國(guo)一直(zhi)大力提倡(chang)發展清(qing)潔能(neng)源，但不可忽(hu)視的(de)(de)(de)是，我國(guo)能(neng)源結構(gou)仍存(cun)在“富煤、貧油(you)、少氣(qi)”的(de)(de)(de)特點(dian)，石油(you)、天然氣(qi)的(de)(de)(de)對外依存(cun)度已分(fen)別由2011年的(de)(de)(de)57.5%、21%上升到2018年的(de)(de)(de)69.8%和(he)45.3%。資源稟賦決定了以(yi)煤為主的(de)(de)(de)能(neng)源結構(gou)短期內不會改(gai)變。

近年來，我國也在積(ji)極對(dui)煤(mei)(mei)炭實(shi)施清(qing)(qing)潔(jie)生產、清(qing)(qing)潔(jie)利用和清(qing)(qing)潔(jie)轉化方面的實(shi)踐，力求(qiu)實(shi)現對(dui)煤(mei)(mei)炭合理利用，將煤(mei)(mei)炭變為清(qing)(qing)潔(jie)能源的愿景(jing)。

能源局表示，2019年(nian)我國煤炭(tan)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)占能源消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)總量的(de)(de)比重將下降(jiang)到(dao)58.5%左右，2018年(nian)占比目標為59%，煤炭(tan)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)仍然(ran)(ran)占據整個能源消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)的(de)(de)大頭(tou)。同時(shi)值得注意的(de)(de)是，雖然(ran)(ran)煤炭(tan)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)比重出現(xian)小(xiao)幅下降(jiang)，但實(shi)現(xian)總體(ti)能源消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)總量仍然(ran)(ran)保持每年(nian)2%以上(shang)的(de)(de)增速(su)，這就說明煤炭(tan)的(de)(de)數需求仍然(ran)(ran)保持增長。

2016年(nian)至2018年(nian)，隨著煤(mei)炭(tan)行(xing)(xing)業供給側改(gai)革的(de)順利推行(xing)(xing)和行(xing)(xing)業內自發的(de)兼并重組，我(wo)國煤(mei)炭(tan)行(xing)(xing)業積(ji)累多年(nian)形成的(de)產能過剩困(kun)局(ju)已得(de)到有效(xiao)緩解，一大批長期虧損、安全基礎差的(de)煤(mei)礦退出，煤(mei)炭(tan)行(xing)(xing)業集中度(du)獲得(de)大幅提(ti)升。

數據顯示，2016年(nian)(nian)至2018年(nian)(nian)間，我國(guo)煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)行(xing)業分(fen)別(bie)淘汰(tai)落后產(chan)能(neng)2.9億噸(dun)、2.5億噸(dun)及2.7億噸(dun)，累(lei)計(ji)完成淘汰(tai)8.1億噸(dun)，提前兩年(nian)(nian)實現“十三(san)五(wu)”煤(mei)(mei)炭(tan)(tan)行(xing)業去產(chan)能(neng)目標。

根(gen)據2018年(nian)(nian)財(cai)報(bao)，Wind中信煤炭采(cai)選(xuan)行業(ye)前5家上市(shi)公(gong)司(si)的(de)營(ying)業(ye)收(shou)入占(zhan)全行業(ye)26家上市(shi)公(gong)司(si)總(zong)營(ying)收(shou)的(de)70%以上。而從(cong)盈利(li)(li)(li)情況看(kan)，2018年(nian)(nian)行業(ye)盈利(li)(li)(li)前五(wu)名上市(shi)公(gong)司(si)占(zhan)行業(ye)凈(jing)利(li)(li)(li)潤總(zong)量超過81%，而僅中國神華一家公(gong)司(si)的(de)凈(jing)利(li)(li)(li)潤就占(zhan)整個行業(ye)利(li)(li)(li)潤總(zong)和近52%。

可(ke)以說，雖然煤炭行業景氣度已經(jing)見頂(ding)，但整體下(xia)行趨勢(shi)將相對緩和。

通過近年(nian)來(lai)的(de)改革(ge)發展，我國煤炭行(xing)業已基(ji)本擺脫此前(qian)小、散(san)、亂的(de)特質，開(kai)始進入(ru)集(ji)團化(hua)運(yun)營、產業布局(ju)優化(hua)、生產效率(lv)效益大幅提高的(de)一個新運(yun)行(xing)階段，龍頭企業的(de)集(ji)中優勢(shi)將更加凸(tu)顯。

作為(wei)(wei)行業龍頭(tou)的(de)中國神華，也是(shi)不折不扣的(de)“分(fen)紅(hong)(hong)王”。自2007年(nian)上(shang)市以來，公司(si)(si)保持(chi)了穩定的(de)分(fen)紅(hong)(hong)政策。截至2018年(nian)，公司(si)(si)已(yi)實(shi)現(xian)11次(ci)現(xian)金分(fen)紅(hong)(hong)，累計(ji)達1915.37億元(yuan)，平均(jun)分(fen)紅(hong)(hong)率為(wei)(wei)44.63%。2018年(nian)，公司(si)(si)宣告(gao)以總股本198.9億股為(wei)(wei)基(ji)礎派發現(xian)金股利0.88元(yuan)/股（含稅），共計(ji)175.03億元(yuan)，分(fen)紅(hong)(hong)率為(wei)(wei)39.9%。